行业新闻

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央行：人身保险业利差损风险重现人海战术难以为继

近日，中国人民银行发布了《中国金融稳定报告（）》。报告指出，利差损风险重现。为吸引投保人，年一些保险公司仍推出了预定利率达到4.%的产品。考虑到本年保险资金运用收益率仅为4.33%，且当前利率下行，股票市场波动加大，保险资金运用收益率下滑，需要重点防范利差损风险。此前不久，银保监会表示，“目前，所有法定责任准备金覆盖率低于%的保险公司都要停止销售预定利率为4.%的终身年金产品”，同时强调“丰富产品供给，推动产品创新。”对于人身保险产品销售渠道，报告指出，人身保险业个人代理渠道“人海战术”难以为继。营销员虽然数量庞大，但人员素质参差不齐，人均产能低，脱落率高，靠营销员数量增加而提升保费收入的模式已不可持续。与此同时，银邮渠道业务价值低、费用高。此外，直销能力不足。报告指出，应推进销售渠道改革。

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险资运用问题：员工股票投资中存在内幕交易

近期，银保监会向保险机构下发了《中国银保监会办公厅关于保险资金运用领域存在问题的通报》。银保监会此次提到了多项险资股权投资违规行为：个别公司存续的股权投资计划存在“名股实债”情形，产品合同设置明确的预期回报，向投资人保障本金和投资收益，或投资标的基金通过债权方式进行投资。有的公司内部管理薄弱，个别员工在股票等投资中存在内幕交易、利益输送等行为。就“名股实债”这一现象，一家上市险企股权投资总裁对记者表示，“由于股权投资，尤其是私募股权投资风险较高，收益往往不确定，在投资的众多项目中总有失败的，但险资对稳定的现金流和当期投资回报要求较高，而“名股实债”可以锁定当期投资收益，这也是一些机构违规的主要原因。”

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险企年度经营评价出炉华汇人寿成唯一D级公司、

中国保险行业协会发布年度保险公司法人机构经营评价结果。本次评价的保险公司共家，其中，财产险公司77家，人身险公司74家。77家财产险公司中，人保财险、大地财险、安联财险等20家被评为A级，渤海财险、浙商财险等51家被评为B级，长江财险、中路财险等6家被评为C级；74家人身险公司中，中国人寿、平安人寿、太保寿险等13家被评为A级，新华人寿、长城人寿等54家被评为B级，幸福人寿等6家被评为C级，仅华汇人寿一家被评为D级。

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年开门红各公司亮点抢先看

虽然今年多家险企对待开门红略显低调，但是目前来看，销售业绩依然呈现良好趋势，主推产品也颇受市场欢迎。记者了解到，各家公司年开门红采取的产品策略大体上是一致的，都是以年金险附加健康险为主，只是在搭配的健康险种类上略有不同。今年以来，大型寿险公司在个险营销上采取了不同的策略。中国人寿、新华保险、人保寿险等公司倾向扩量提质，在加码人力的同时提升产能；平安人寿、太平洋寿险、太平人寿则在减员，通过科技赋能等手段着力提升产能。尽管策略有所不同，但是着力提升代理人队伍的素质和产能已成为行业共识。

公司动态

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君正系拟出清华泰保险22%股权交易金额为.89亿元

11月25日晚间，君正集团发布公告称，君正集团及君正化工拟向安达天平合计转让所持有的华泰保险共8.99亿股股份（占总股份的22.%），交易金额合计为.89亿元。算上这笔交易，安达保险将共计持有53%以上的华泰保险股份，成为华泰财险的控股股东，而君正集团及君正化工将不再持有华泰保险集团的股份。随着安达保险的收购计划不断加码，华泰保险集团在今年内从一家中资保险集团转变成为中外合资保险集团后，又将变成一家外资控股的保险集团。

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周大福拿下保险经纪牌照保险中介行业加速洗牌

记者从相关渠道获悉，周大福集团旗下负责投资业务的VMSGroup与中捷保险经纪股份有限公司正式签署了收购协议，相关法律手续已着手进行，将于近期完成。记者注意到，进军保险领域的行业巨头并非周大福一家，随着保险业务的升温，越来越多的资本将保险牌照收入囊中。有业内人士告诉记者，依靠场景、流量变现和利用产业协同开发上下游延伸保险业务，是互联网巨头和各行业大佬跨界保险的主要原因。

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接管大限将至大家保险集团密集接触资方

安邦集团延长接管期限一年，目前只剩不足3个月时间，财联社记者独家获悉，安邦变大家之后，大家保险各业务板块发展迅速，目前正在密集接触战投，引入单个战略股东持股比例在15%-20%，投资金额在90-亿元之间。

今日声音

魏迎宁：数字化将重构保险生产力，促使竞争更加激烈

11月26日，原保监会副主席魏迎宁在数字时代·保险高峰论坛上表示，目前来看，在全球范围内，中国是保险大国，但不是保险强国，还需建设保险强国。同时，在数字时代，保险行业面临新机遇，包括重构保险生产力。数字时代重构保险增长力，主要体现在一是信息技术重构了保险公司的内部业务流程与管理；二是服务方式重构保险公司与客户的关系；三是来自行业外的跨界竞争与合作，将重构商业模式。“数字时代竞争更加激烈”，魏迎宁分析道“上网购买保险，有没有公认首选两三个卖保险的网络平台？还没有，将来早晚会产生巨头”。

市场数据

银保监会：前10个月保险业原保费收入同比增12.2%

中国银保监会11月25日公布的保险业经营情况显示，1至10月份，保险业实现原保险保费收入亿元，同比增长12.2%。前10个月，保险业为全社会提供保险金额万亿元。在赔款和给付支出方面，1至10月份，保险业共计赔付支出亿元，同比增长3.7%。截至10月末，保险业资产总额为亿元，较年初上涨9.0%；资金运用余额为亿元，较年初上涨8.5%。

险资运用

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市场热点：11家煤企巨头联合倡议保供稳价

临近年底，年电煤价格谈判进入关键时期。距离12月4日年度冬季全国煤炭交易会开幕还有一周多时间，11月25日，国家能源投资集团有限责任公司等11家中国煤炭企业巨头联合“发声”，倡议保供稳价。业内人士认为，当前煤炭供需总体上宽松，但东北、西南、两湖一江等地区在用煤高峰期或出现紧张局面。按照计划，明年行业结构性优化将加码，淘汰落后产能、推进兼并重组，未来全国大型现代化煤矿的产量占比会越来越大。

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宏观经济：财政部：研发机构购买国产设备全额退还增值税

财政部、商务部、税务总局日前联合印发《关于继续执行研发机构采购设备增值税政策的公告》，明确为了鼓励科学研究和技术开发，促进科技进步，继续对内资研发机构和外资研发中心采购国产设备全额退还增值税。公告称，适用采购国产设备全额退还增值税政策的内资研发机构和外资研发中心包括：科技部会同财政部、海关总署和税务总局核定的科技体制改革过程中转制为企业和进入企业的主要从事科学研究和技术开发工作的机构。

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资本市场：攻坚四季度央地政策齐出加码稳外资

目前中央和地方政府相关部门在充分调研基础上，正针对外资企业反映的问题，集中清理障碍门槛，确保外资准入负面清单（全国版和自贸试验区版）、鼓励外商投资产业目录以及外商投资法的全面实施。另外，以自贸试验区为代表的开放高地接连出台有针对性举措，促进重大外资项目落地。业内分析指出，接下来，自贸试验区以及中西部地区有望再迎开放利好，支持外资投向现代农业、先进制造、现代服务业等领域。

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泽平宏观经济研究：当前货币环境偏紧

货币环境按照松紧程度可以划分为5档：适度宽松、稳健偏松、稳健中性、稳健偏紧、适度从紧，可从定性分析、总量分析和结构分析三方面考察。1）定性分析。2）总量分析，主要观测货币和信贷指标，采用M2-实际GDP-CPI增速为判断短期松紧的指标，采用信贷规模余额增速-GDP增速、贷款加权利率-PPI增速衡量中长期趋势，综合描绘货币环境周期。3）结构分析，主要考察流动性分层情况，重点

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